【基金定投】需要等待几年,我们才能开始赚钱?

今天来聊一个大家比较感兴趣的问题:在A股,低估【指数基金定投】多久,才开始赚钱呢?

一、指数基金定投的收益

假如说一个指数基金始终在低估区域,我们是不是就一直不赚钱呢?其实也不是,即使指数基金一直在低估区域,我们也会赚钱。

我们以前介绍过,指数基金的净值=市盈率*盈利+分红。

1. 市盈率

指数基金的市盈率,会在一个范围内来回波动。

比如说香港恒生指数,60年代以来,市盈率在6-40倍之间来回波动。

牛市的时候会高一些,达到二三十倍甚至四十倍。

到熊市的时候,市盈率会只有不到10倍。

2. 盈利

不过指数背后公司的盈利,通常是长期上涨的。

恒生指数背后公司的盈利,平均年增长率在10%左右。

换句话说,上市公司,下一年会比上一年多赚10%的盈利。

这个10%是平均数字,有的年份可能盈利增长20%,有的年份可能盈利略为下降。

不过历史上,即使是金融危机,也很少出现盈利连续几年下滑的情况。

3. 分红

分红是盈利的一部分,所以每年盈利上涨的时候,也会带动分红上涨。分红平均一年2-4%左右。

估值的变化速度快,可能几个月时间里,估值就出现50-100%级别的变化。但是盈利通常每年平均变化10%左右。

换句话说,影响指数基金收益的三个因素,

市盈率估值会每年变化比较大,甚至短期里变化50-100%。

盈利平均每年上涨10%左右,是缓慢提升的。

分红平均每年2-4%左右,也是缓慢累积的。

所以投资低估指数基金,短期里主要是估值变化影响我们收益,但是时间拉长了,低估值会向上回归;盈利也会增长;分红也会积累。

这就会给我们投资低估指数基金带来长期收益。

所以短期里指数基金会下跌、会有波动,但是长期看,是不断上涨的。

二、指数基金定投长期是多长?

这个「长期」通常是多长呢?

通常来说,我们定投低估的指数基金,大多数时间里,会在1年内开始盈利的。

历史上最长的时间是,定投了2年多,接近3年的时间,开始盈利的。

那就是A股历史上最大的一次熊市,2012-2014年的熊市。

A股在2010年有一波小牛市,之后从牛市开始下跌。

2012年,开始出现低估品种,但这之后,A股还是持续下跌。

到2014年的时候,当时红利等指数只有5-6倍的市盈率,连茅台这样的股票都不到10PE。

当时的A股比港股估值还要低,是全球估值最低的股票市场之一。

很多指数基金的股息率都有5-6%,这是什么概念呢?

这意味着,买入指数基金并且持有,每年光分红都有6%收益,这还不算基金净值的上涨。

在当时,如果从2012年开始定投低估品种,会连续3年下跌,持续到2014年都不赚钱。

我们以100032为例。

从2012年开始定投,定投到2014年6月,定投2年半,还是亏损约-5%的。

虽然定投下来比指数基金本身的亏损要小,但是投了两年多,还是亏损的,会非常难熬。

【基金定投】需要等待几年,我们才能开始赚钱? 01

这是A股历史上最大的一次熊市。

但是之后的事情,很多朋友也都有印象了:A股在短短几个月里,出现了一波大牛市。

100032在短期里上涨171%。

【基金定投】需要等待几年,我们才能开始赚钱? 02

这就是A股的特点:

三年不开张,开张吃三年,波动巨大。

三、高筑墙,广积粮,缓称王

如果不懂A股市场的投资,那定投了两三年都不赚钱,就会很绝望,通常早早就割肉了。

但是,对于有经验的定投投资者来说,是非常好的事情。

在几年的时间里,慢慢攒钱,慢慢定投,慢慢积累股份,等到牛市大涨后卖出。

这种方式,也是非常适合定投这种投资策略的。

这也就是为什么建议大家用3年以上不用的闲钱来投资的原因。

定投低估指数基金,本身风险小,而且可以摊低成本、降低浮亏;大多数时间里定投1年就开始盈利了。

但是遇到低迷的行情,也有可能长达3年不赚钱。

定投低估指数基金,在2014、2015、2016、2017年,连续4年都是盈利的。

今年市场行情不好,整体下跌,不过也正好给了我们定投积累股份的时间窗口。

买低估品种,保持高安全边际;

在低估周期慢慢定投积累股份;

不计较短期的浮亏,耐心等待牛市的到来。

高筑墙,广积粮,缓称王」这就是我们现阶段要做的事情。

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