巴菲特股东大会的精华

财务自由之路阅读(17)

2018年的巴菲特股东大会召开了,会议记录内容很多,我挑选了其中觉得很不错的一些地方,还是很值得一读的,跟大家分享一下。

1. 巴菲特用一个小故事,继续描述了「买指数就是买国运」。

长期投资,要对国家有信心。

巴菲特:我们有一个理念,你其实在买股票这方面,只需要坚持一个简单的理念。

这个简单的理念其实可以让你做得比其他任何一个理念都要好,其实比你付这些投资顾问一大笔钱或是聆听小道消息都有用。

你真正可以去打败这些人,而还不用去知道太多比如像会计、股市这些专业知识,也不需要去了解所谓的专有名词,或者也不用关注美联储要怎么做,你只需要对美国经济有信心。

在你一生的投资行为当中,你只需要有这样的一个宗旨,就是你长期地去坚持,你知道你做的是什么。

2. 黄金不是长期投资的好选择。

因为黄金无法产生资本再投入的效果。

如果1942年投资1万美元到股票市场,现在价值5100万美元。

但是如果1942年投资1万美元到黄金,现在价值4万美元。

巴菲特:「我希望资产是能够有产出的,能够不断地进行再投资,不断地让我进行更多投资。」

也就是说,找能产生现金流的资产,我们就可以把这些现金流再投入进去,赚取越来越多的钱。

这也是指数基金的几种复利形式之一。

不过黄金资产不具备这种功能。

3. 中国是一个很有投资机会的市场。

查理芒格已经在中国股市找到「猎物」了。

芒格认为,中国最好企业的估值低于美国最好企业的估值。

4. 如何看待中美贸易战争?

长期看两个国家都很优秀。也不会做傻事。

巴菲特:「两国之间当然会有意见分歧的时候,因为这两个国家实在太大了,而且太明显,其中的利益也非常庞大,在前进的时候肯定会有这种情况。

两个最聪明、最具智慧的国家,绝对不会做一些非常愚蠢的事情,当然有时这些小事也会发生。不管怎么说,多多少少都会有这样的现象。」

巴菲特:「美国在贸易上做得很好,中国也是如此。

而且全世界很多国家在贸易上做的非常理想,而且让人满意,这就是所谓双赢或是共赢的结果。有一方想说我想多赢一点,另外一方也想多赢一点,就会吸引大家的注意力。

但是,我们不会牺牲全世界的利益以及全世界的繁荣,我们不会做这方面的牺牲的,因为这中间有不同。」

5. 现阶段,美国长期国债也不是好选择,因为收益率3%左右,美国通货膨胀长期2-2.5%。没赚头。

巴菲特提到了,以前美国国债出现过年化收益率14%的投资机会,不过当时巴菲特没买。

6. 对科技股改观,开始考虑科技类公司。

7. 向巴菲特提问的最小的一个提问者,是8岁的一个小姑娘,已经成为巴菲特的股东两年了。问的是巴菲特为什么偏离了早期轻资产投资的路线。

虽然有可能是家长指导着孩子问的,但能指导出这样的孩子,美国的投资者教育普及太可怕了。起码家长也得精通,才能指导孩子。

大多数家长都会让孩子学一两门乐器、或者数学班英语班。只有很少比例的家长会教孩子怎么投资理财赚钱。

但是,这恰恰是孩子以后最需要的技能之一。中国的投资者教育还有很长的路要走。

今天学院里也有位朋友跟螺丝钉说,家里的孩子最近突然变得勤快了很多,积极主动的做家务,赚零花钱。

怎么回事呢?

原来是让孩子开始学习了指数基金相关的课程,激发了孩子理财的意识,努力赚零花钱,用来定投指数基金。

给予孩子的财商教育,将会让孩子受用一生。

巴菲特股东大会的精华

8. 如何看待比特币?

巴菲特:「任何一个你买非生产力资产的时候,都是依赖别人用更高的价钱接盘,因为他们觉得他们还会卖给下一个人,得到更多的钱。

加密货币最后的结果是会很糟的,因为他们没有产生任何跟这个资产相关的价值,而且你还会面临一些其它可能很快创造出来的新问题,包括汇率等等,都是它很棘手需要解决的问题。

所以,很多人现在看到这样一个机会,然后就希望有这样一个机会来致富,特别是看到自己的邻居已经通过这种机会致富了,就会去投机,我觉得结果不会太美好。」

查理芒格:「我甚至比你还讨厌加密货币。对我来说,这简直就是一种头脑混乱的反应。

很多加密货币的交易人简直太恶心了,好象一些人在交易完全没有意义的东西,你就会说我也不能落于其后,我也要加入其中,这是什么逻辑?」

9. 巴菲特:「我对未来是非常看涨的,不管是中国还是美国,都是看涨的。对于全世界其它地方,生活的水平也都会在十到二十年后有很大的改善,这是一个不可逆转的趋势。」

【好文推荐】上天让谁灭亡、总是先让他膨胀

财务自由之路阅读(11)

一、马克思的女儿燕妮,问历史学家维特克:“您能用最简明的语言,把人类历史浓缩在一本小册子里吗?”维特克说:“不必,只要四句德国谚语就够了。”

1、上天让谁灭亡,总是先让他膨胀。

2、时间是筛子,最终会淘去一切沉渣。

3、蜜蜂盗花,结果却使花开茂盛。

4、暗透了,更能看得见星光。

二、一士兵遭到敌军突袭后逃到了山洞。敌军在身后紧追,他躲在洞中祈祷不被敌人发现。突然胳膊被狠狠地蛰了一下,原来是只蜘蛛,他刚要捏死,突然心生怜悯,就放了它。不料蜘蛛爬到洞口织了一张新网,敌军追到山洞见到完好的蜘蛛网,猜想洞中无人就走了。

启示:很多时候,帮助别人同时也是在帮助自己。

三、父亲丢了块表,他抱怨着翻腾着四处寻找,可半天也找不到。等他出去了,儿子悄悄进屋,不一会找到了表。父亲问:怎么找到的?儿子说:我就安静的坐着,一会就能听到滴答滴答的声音,表就找到了。

启示:我们越是焦躁的寻找,越找不到自己想要的,只有平静下来,才能听到内心的声音。

四、一个行者问老和尚:“您得道前,做什么?”老和尚:“砍柴担水做饭。”行者问:“那得道后呢?”老和尚:“砍柴担水做饭。”行者又问:“那何谓得道?”老和尚:“得道前,砍柴时惦记着挑水,挑水时惦记着做饭;得道后,砍柴即砍柴,担水即担水,做饭即做饭。”

启示:大道至简,平常心是道。

五、师父问:如果你要烧壶开水,生火到一半时发现柴不够,你该怎么办?有的弟子说赶快去找,有的说去借,有的说去买。师父说:为什么不把壶里的水倒掉一些呢?

启示:世事总不能万般如意,有舍才有得。

【好文推荐】累死的翠波鸟

财务自由之路阅读(17)

曾经,南美洲原始森林里生存着一种鸟类,这种鸟全身翠绿,并带有一圈圈灰色纹理,就像一圈圈波浪,因此得名翠波鸟。

【好文推荐】累死的翠波鸟01

这种鸟虽然美丽,但它每天忙忙碌碌都在筑巢,因而显得无精打采,很是疲惫。

翠波鸟巢穴唯一特点是巨大,一个个架在树上,场面甚为壮观。

但这些巨大的巢穴也不禁让人疑惑,翠波鸟是一种小鸟,体长不过五六厘米,可它们建造的巢穴为什么比自己身体大几倍,甚至是十几倍呢?

为了解开这个谜,一名动物学者做了一个实验。

他制作了一个巨大的笼子,并捉来一只翠波鸟观察它筑巢过程。

可令他没想到的是,这只翠波鸟只建了一个能容下自己身体大小的巢,然后就停工了。

这引起了学者极大兴趣,他又捉来一只翠波鸟放在笼子里,想看看它建房情况。

可这一次情况却发生了突变,这只鸟被放进笼子里后,没过多久便开始大力建巢,而原本停止建造的那只也开始疯狂地扩建巢穴,两个巢穴越建越大。

【好文推荐】累死的翠波鸟02

几天过后,两只鸟明显疲惫不堪,建造速度放慢。

又过了几天,原先送进来的那一只竟然死了,而且这只鸟死后,另外一只立刻停止了筑巢,这些现象真让人百思不解。

学者随即又捉来一只翠波鸟放在笼子里,还如前面发生的情况一样。

学者陷入深思,突然明白过来,原来令翠波鸟忙碌不停原因竟是攀比

这种鸟攀比心理太强,容不得别人巢穴比自己大,一旦发现别的鸟新建“房子”,它便忙碌不停地扩建巢穴… 实验中两只鸟其实都是累死的。

其实,人生也正如翠波鸟筑巢,要想真正获得快乐,活得轻松自在,就不能总拿别人为参照,许多时候自己满意就好。

任何人,任何事,尽力就好,努力就够。不必让身体太过辛苦,更不必让心灵装满难过。

总盯着别人的生活,会看不到自己的幸福。

人不争,一身轻松;事不比,一路畅通;心不求,一生平静。

愿你做一个知足常乐之人,让家庭安安稳稳,对朋友真真诚诚,让心情高高兴兴,对生活充满激情。

股市里最应该记住的三句话

财务自由之路阅读(35)

1、价格包容一切

价格包容一切:一切政策、消息、基本面、情绪、环境,最终都会体现在股价上。价格已经涵盖了一切,这也就代表了我们可以完全不理会其他,单纯的从价格上着手来分析市场,在原理是的可行的。

2、趋势一旦形成即将延续

趋势一旦形成即将延续:趋势是一组具有相通特征属性的多个个体的组合。一个趋势的终结就是另一个趋势的产生,当他产生会延续一段时间,直到未来再次被终结,某种意义来讲终结代表新生,循环往复。结构是寻找从鼎盛到衰退,结构本来是找“转点”的,跟趋势没有关系,但转点就代表了终结,是新趋势的开始。

3、历史重复发生

历史重复发生:你只要分析,你就是在做预测,批评预测无用论的人,其实每天都在做预测。因为就买卖而言,买入就是预测未来涨、卖出预测未来跌。无论基本派、政策派、消息派、还是技术派,其实都脱离不开历史重复发生,你做的决策一定是基于在历史上曾发生过。同在阳光下,没有新事物,现在发生的事情,在过去已经发生,并且在未来还会发生。

交易么,就是牛市的时候多参与,熊市的时候多观望,看懂的时候多下注,看不懂的时候,别装作看的懂。

交易者的逻辑

财务自由之路阅读(20)

做为证券市场的投资者来讲,交易者的逻辑是:所有不以买入为目的的卖出,都是耍流氓。嗯,因为我们是很正经做投资的,所以我们要始终想着把卖出的股票买回来。要正经,不流氓。

而就具体的操作相关的交易逻辑而言,系统性的交易跟直觉交易的最主要区别就在于你的操作是否要有十足充分的逻辑和可执行性,它决定了交易的稳定性。

我的大的交易思想是一句话:“趋势为王、结构修边 ”。趋势确保我们不犯原则性错误,但趋势太粗线条,过于粗狂,结构明显的能解决这个问题,结构要比趋势快多了,钝化是一个过程,而结构形成是一个点。

交易不能靠眼睛,眼睛是滞后的,大部分市场评论,都是跌了看空,涨了看多。交易更多的要靠头脑,去思考未来,我一直坚持独立思考,一直坚持判断未来。当然判断未来的准确率不会特别高,但请你相信,未来要比过去重要多了。

就交易而言,技术分析有三个前提:

1、价格包容一切;

2、趋势一旦形成及将延续;

3、历史重复发生。

我是坚定的“价格包容一切”的拥护者,价格已经包容一切,不论是政策、经济、消息、基本面等等,最终都会反映在价格上,包括股灾。

而交易的逻辑一个重要的方面就是四个字:“知行合一”。即你怎么认知的,你就怎么知行。

交易的另一个逻辑是:“大周期着眼,小周期着手 ”。虽然定了一个大的方向,但具体的操作,我们要相对专业一些。

你可能因为各种原因而胆怯,你怕了这个市场了,希望本文《交易的逻辑》给你勇气和信心。

明天的太阳将重新升起!!

股票市场分析之历史性研究

财务自由之路阅读(22)

做市场分析,其实就是研究历史重复发生。基本面分析、技术面、消息面、政策面其实都是这样的原理。你不管用什么样的分析方式,历史一定出现过,并取得了正相关的记忆,基于此你判断未来。如果抛开历史重复发生,你就失去了分析判断的性质、意义和基础。

研究历史的意义在于,给现在进行可能性的概率分析,行情里基本没有什么是可以肯定的,统计学上来讲,研究的就是概率优势。巴菲特曾经说过,在别人贪婪的时候,我们恐惧;在别人恐惧的时候我们贪婪。这句话其实就是跌的疯狂时候买,涨的疯狂的时候卖出,如果你想做价差,想做高抛低吸。如果不考虑时间因素,这句话几乎无懈可击的。

我曾经建议大家关注中央登记结算公司的开户数,最好能生成曲线,开户数最低的时候,就是筑底的时候,开户数最高的时候,就是筑顶的时候。在过去的十多年里,这也几乎无懈可击。

其实这些个“笨”方法,也是研究统计学的概率优势。美国很多大师级的人物,如巴菲特的老师格雷尔姆、利弗莫尔等,都是靠概率优势在大概率上起家,但也最终死在了小概率上,那就是1929年。

小概率是无法避免的,因为没有小概率就没有大概率。美国长期资本管理公司,连续20多年都是盈利的,但在一年死掉了,老大自杀了。大多数人损失,并非是因为贪婪和恐惧,贪婪和恐惧是人性,每个人都有,无法避免。大多数人损失是因为自信,你觉得你行。我常警示自己,要想在这个市场里长久的生存下去,要始终保持对市场的敬畏之心,这一点,一直常年恪守,不敢雷池半步。

但敬畏之心,对市场的尊重,并不代表了我们一定要谨小慎微、如履薄冰。当你在大周期上有概率优势的时候,最直接的方法就是增加投入,这是对大周期、对市场的尊重。

复杂的思维会影响你的决断力

财务自由之路阅读(32)

大家要想做好交易,尽量少的看市场评论,人在一个群体里,智商是极容易被拉低的。交易不像生意,做生意考虑的越多越全面越好,做交易考虑的越少越简单越好。复杂的思维会影响你的决断能力,当你接受的信息越多,你的思维是越混乱的,尤其是市场大部分的声音其实是具有“滞后性”的。

如果你有标准,你的所有操作和交易层面都是清晰而简单的,如果不对,可以通过知识的积累和交易经验来进行完善和优化。创建自己的交易系统之定量原则,临盘不纠结。交易从此变简单。

越是简单的操作思维和方法,实战效果就越好,天道筹勤,而股道至简。

股票市场震荡行情最注重什么?

财务自由之路阅读(17)

当股票市场处于震荡行情里,波动频繁,操作上,不管你做进去还是没做进去,都会有强烈的不适应感。不要把涨跌看的太重,否则你会总在对错里纠结。

这种行情里,最注重两个词:节奏和确定性。

节奏,震荡市里,上涨时间会和下跌时间相仿,就是所谓的时间的直接对称也或者说左右对称。下跌或上升过程里,时间不走直接对称,走的是间接对称,即下降和下降的周期相仿。分析节奏感,对后市很有帮助。

确定性,是指相对统计学的概率高一些的时候,再动作。买入和卖出都要有确定性。震荡行情其实核心是“逆市场”,大多数人看涨的时候卖出,大多数人看跌的时候买入。但交易还是不能太随意。确定性就是用耐心就等待相对把握性比较大的,更客观的机会。

做好节奏和确定性,基本在这个震荡行情里问题不大了。